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IQ Option participa no Fundo de Compensação ao Investidor (ICF, Chipre) NOSSO MODELO DE BUSSINES Nosso modelo de negócios é baseado na regra de troca pura - a qualquer momento e para qualquer preço há comerciantes dispostos a comprar e há comerciantes dispostos a vender. Numa situação ideal as posições dos que compram e dos que vendem são iguais. A compensação é feita dentro de nosso sistema e nós começ nossa comissão fora do volume negociando. Nos casos em que há diferenças entre os compradores e os vendedores, passamos esse risco para o criador de mercado que cobre o risco. 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Com a nova gerência desde 2010, a RBL está em um Grand Revival e uma boa trajetória de negócios. Por que comprar. 1) RBL tem um bom registro de negócios até agora em termos de crescimento, foco de negócio ágil e diferenciação. 2) Em termos de avaliações, a RBL tarifou as ações moderadamente. 3) Investidores institucionais do PE do amplificador da alta qualidade e boa gerência. Principais riscos. Desaceleração rural em Maharashtra e intensa competição no setor BFSI. Investidores de varejo podem comprar este IPO com uma perspectiva de exploração de 2 anos. Aqui está uma nota sobre RBL Bank Limited (RBL). IPO destaques O IPO está aberto 19-23 de agosto de 2016 com faixa de preço de emissão: Rs. 224-225 por ação O IPO levantará Rs 1,213 crore totalmente, como oferta para venda (Rs 380 cr.) E emissão fresca (Rs 833 cr.) Ações oferecidas ao público são 5,39 cr. Do valor de face: Rs.10. O IPO oferece 14,58 da base de ações pós IPO, incluindo OFS de acionistas (1,69 ações cr) e emissão fresca (3,7 cr.). Fig. 4. Mercado Lote: 65 ações e em múltiplos de 65 partes da mesma Objetos da emissão são 1) Dois fundos PE existentes e vários pequenos investidores sair com Rs 380 crores 2) Rs 833 cr. Aumentará a base de capital Tier-I dos RBLs para atender a futuras necessidades de capital, carteira de investimentos de empréstimos / adiantamentos e conformidade com as normas de Basileia III e diretrizes de RBI. As avaliações são P / E 25,9 vezes e P / B 2,45 vezes na extremidade superior da faixa de preço. O Prêmio Mercado Cinzento para este IPO é Rs 40-50 (em 17 de agosto). Introdução ao RBL Bank RBL é um banco do setor privado baseado em Kolhapur (Mah.) Com operações em 16 estados e UTs. O rendimento total em FY16 foi Rs 3,235 cr. E Lucros foram Rs 292 cr. RBL topline e PAT cresceu CAGR 57 e 45,6, respectivamente, ao longo dos últimos 5 anos. Fig 1. Fig. 1 8211 Segmentos de Negócio (FY16) e Fig. 2 8211 Crescimento de Segmentos (clique para visualizar) Fig. 3 RBL Branch Network e Fig. 4 RBL post IPO (Clique na imagem para ver) Tem 3.871 funcionários, 201 agências bancárias amp 365 caixas eletrônicos. Veja a Fig. 3. Líderes são N. Ramachandran (Ch8217man), Vishwavir Ahuja (MD-CEO) amp Naresh Karia CFO RBL tem uma história de 73 anos de operação. Eles se transformaram nos últimos 6 anos com uma nova gestão, de um tradicional para um novo banco de idade. A RBL expandiu sua presença em toda a Índia através de uma nova rede de agências e caixas eletrônicos e atualizou os canais de entrega com canais modernos habilitados para tecnologia, como telefonia bancária, internet banking e serviços bancários móveis. Os segmentos de negócios da RBLs são a banca corporativa e institucional (CampIB), a banca comercial (CB), a sucursal e a banca de negócios (BBB), a banca de agronegócio (AB), a banca de desenvolvimento e a inclusão financeira (DBampFI) e operações de tesouraria e mercados financeiros. RBLs razão de adequação de capital (CAR) foi de 12,94 em relação ao CAR RBI mandato de 9,625. O CAR mínimo aumentará de 9.625 (FY16) para 11.5 (FY19) um aumento de 0.625 cada fiscal. Além disso, o RBI exige que os bancos tenham um amortecedor de capital adicional para absorver riscos, de modo que o requisito de capital para o AF17 seja de 12 a 12,5. Notícias e Atualizações de Negócios A SEBI havia fornecido um prazo condicional para o IPO da RBL. Violou a Lei de Sociedades Comerciais quando fez 2 emissões de direitos, atribuindo ações a 2.591 investidores (fevereiro de 2003) e 1.969 (março de 2006). De acordo com o anterior Companies Act de 1956, uma empresa não cotada não está autorizada a atribuir títulos a mais de 49 investidores em um ano financeiro. Para acelerar o processo de IPO, a RBL deu a opção de saída aos seus acionistas existentes por meio de oferta de recompra. RBL está olhando para crescer 10 acima da média da indústria. Sob a liderança nova durante os últimos 5 anos, depósitos e livro de empréstimo aumentou 20 e 8 vezes para Rs 17.099 cr. E Rs 14.450 cr. Resp. O lucro operacional subiu 19 vezes de Rs 19 cr. A Rs 360 cr. Ea base de clientes saltou de 1,5 lakhs para 17 lakh atualmente. RBL Bank está apontando para uma base de clientes de 1 crore até 2020. RBL lançou um ramo exclusivo para start-ups em Bangalore. Foi lançado para auxiliar os empresários na criação de novas empresas / empresas e oferecer serviços bancários como FOREX, remessas, gestão de caixa e outros serviços de valor agregado com filiais e parceiros. A Beacon e a GPE são os únicos accionistas vendedores de categoria 2 (PE) no IPO proposto. No FY14, a RBL comprou os grupos de empréstimo de cartão de crédito da RBS India, com 1,2 lakh clientes. A carteira de crédito é Rs 21.229 crores. Podemos ver que a RBL tem um livro de empréstimos diversificado. A RBL assinou contrato com a IBM para que sua plataforma MobileFirst construa, implante e gerencie aplicativos para melhorar a aderência do amplificador de experiência do cliente eo engajamento dos funcionários. Estratégia: A RBL, com 60 agências em áreas rurais e semi-urbanas, é adequada para servir o fundo da pirâmide, onde uma grande quantidade de novos bancos de pagamentos e pequenos bancos de finanças também devem operar. No passado, a RBL contratou talentos de empresas de microfinanças para o grupo de auto-ajuda, empréstimos de responsabilidade conjunta e micro-empréstimos. Possui também uma equipe especializada para a agricultura rural, que envolve empréstimos para irrigação por gotejamento, cultivo, armazenagem e transporte. Visita Pessoal: Uma visita ao ramo do Banco RBL foi útil. O banco foi em uma estrada principal, e visibilidade amp localização foram excelentes. O layout de filial era bom. O representante de vendas. Foi educado e prestativo. Todas as consultas foram endereçadas e houve um esforço para cruzar vender outros produtos relacionados. As taxas de FD do banco eram atrativas, e no geral o ramo do banco urbano tinha um apelo high-end. Talvez no futuro, podemos tornar-se clientes 8230 .. Indústria Outlook O setor bancário indiano permanece sub-penetrado em comparação com outros países. Mesmo que o setor bancário tenha aumentado alcance e escopo, há demanda não satisfeita para serviços. Apenas 40 da população adulta (45 urbanas e 32 rurais) tinham contas bancárias em 2014. A banca indiana cresceu a um ritmo saudável, como depósitos com bancos cresceu 16,6 CAGR durante FY 07-15 para chegar Rs 89 lakh cr. Mas o crescimento desacelerou para 10,9 (Mar15) de 14,6 em Mar14. As contas de depósitos com bancos por 1.000 adultos aumentaram de 734 em 2012 para 1.358 em 2014. Os ativos bancários aumentaram 14 CAGR de Rs 40.7 lakh cr. (Mar11) para Rs 68,7 lakh cr. (Mar15). Houve um crescimento lento nos balanços dos bancos testemunhou durante FY11-15, principalmente devido ao crescimento morno em empréstimos e adiantamentos abaixo de 10. Investimentos também abrandou. O declínio no crescimento do crédito refletiu uma desaceleração no crescimento industrial, crescimento de lucros corporativos pobres, aversão ao risco dos bancos devido ao aumento de empréstimos ruins e questões relacionadas com governança. RBI amp GoI estão estabelecendo novas políticas para expandir e fortalecer infra-bancário. Os bancos na Índia precisam capitalizar sobre estes para apoiar a atividade econômica e atender às necessidades financeiras de todos os setores da sociedade. PSBs NPA problema: O PSB empréstimos write-offs saltou acentuadamente nos últimos anos, com os bancos estatais cancelando a mais alta nunca montante de Rs 59.547 cr. Em FY16. Os bancos estatais grossos NPAs até o final de FY16 foram Rs 4,77 lakh cr. Ou 9,32 do total de adiantamentos. RBI estimou que este rácio pode aumentar para 10,1 em março de 2017. PSBs registaram NPAs em toda a linha, com empréstimos corporativos tendo para NPA de 11,95, MSE tinha 11,13 e agricultura e aliados foram 6,39 de adiantamentos. Recapitalização dos PSBs: O governo. Propôs um plano de recapitalização para os PSBs de infundir Rs 25.000 cr. Em FY16-17, seguido por Rs 10.000 cr. Cada um em FY18-19. Este objectivo visa reforçar as capacidades de empréstimo dos PSB, actualmente restringido pela má qualidade dos activos e fraca capitalização. Moodys disse que os 11 PSBs precisariam de capital de cerca de Rs 1,2 lakh cr. Até 2020. Participação no mercado: Os PSBs representam cerca de 70 dos activos totais do sistema bancário, contra 75 há alguns anos. O robusto crescimento dos bancos privados agressivos ocorreu paralelamente ao enfraquecimento dos PSBs. Bancos de Pagamento. O RBI em agosto de 2015 concedeu a aprovação de 11 entidades para abrir PBs. Os PBs são novos bancos despojados com tecnologia avançada que alcançarão clientes principalmente através de telefones celulares ao invés de agências bancárias. Os PBs fornecerão serviços básicos de poupança, depósito, pagamento e transferência bancária de remessas, e terão como alvo trabalhadores migrantes, famílias de baixa renda e pequenas empresas. SFBs: Em setembro de 2015, o RBI concedeu a aprovação de 10 entidades para converter em pequenos bancos de finanças. O objectivo era melhorar as empresas de microfinanciamento. SFBs seria semelhante aos credores comerciais existentes e pode realizar atividades bancárias básicas de aceitar depósitos e empréstimos. O GoI eo RBI criaram uma política e um quadro regulamentar para que a IMF opere no país, criando a MUDRA para refinanciar e regular o sector das IFM. Todos os bancos universais (incluindo RBL) são, naturalmente, livre para oferecer serviços semelhantes como PBs e SFBs. Dada a grande quota de mercado dos PSBs, suas questões estruturais, os desafios de capitalização e os NPAs elevados, sentimos que há uma mudança de participação de mercado permanente nos bancos do setor privado e NBFCs. Bancos dinâmicos amplificam NBFCs estão vendo amplo escopo para crescer negócios e fornecer serviços bancários. O setor bancário é um proxy para a economia global, e pode-se esperar, como uma regra polegar, a indústria a crescer em 2-3 vezes o crescimento do PIB. O PIB indiano está crescendo a 7 e isso deve melhorar nos próximos anos. Basear-se neste, o setor deve crescer em 14-16 p. a. Financeiras da RBL Fig. 6 RBL Financials RBL Receita Total, Margem Financeira (NII) e PAT / EPS cresceram 57.0, 56.1 e 45.6 CAGR nos últimos 5 anos. Estas taxas de crescimento são muito elevadas. Veja Fig. 6. As margens de lucro não sofreram durante este crescimento, e recuperaram para 9. RBL tem pagado dividendos e também aumentando isto todos os anos, um bom sinal. A taxa de dividendos melhorou ao longo dos anos de 3 para 15 em FV Rs 10. O rendimento de dividendos ainda é baixo em 0,07. Fig 7 Principais Métricas Financeiras Na Fig. 7 nós mapeamos as métricas financeiras da RBL ao longo de 3 anos. NIMs melhoraram marginalmente eo CAR caiu marginalmente. O produto IPO deve prender a queda na relação CAR. ROA e RoNW é baixa. No entanto RoNW tem melhorado acentuadamente nos últimos anos. Os NPAs Brutos para adiantamentos foram 0,98 e Net NPAs foram 0,59 para FY16, estes parecem OK. CASA é baixa. Benchmarking Comparamos o RBL com os pares no espaço bancário (ver a figura 8). Anexo 8 Benchmarking A RBL lidera o crescimento das vendas em 3 anos e o crescimento PAT de 3 anos. O P / E, P / B e net NPAs estão no meio do intervalo entre seus pares. RBL tem as margens mais baixas entre pares. Ele também tem o menor ROE na indústria. Mas isso aumentou drasticamente em 2 anos. Rendimento de dividendos é baixa, mas o crescimento da taxa de dividendos também é bom. A margem PAT em 9.04 é a mais baixa entre seus pares comparáveis. Nossa conclusão é que a RBL está combinando alto crescimento e margens baixas. Isso está em sintonia com os relatórios de que a RBL está lidando com os mercados semi-urbanos e rurais. Pode prosperar como um líder low-cost. Positivos para RBL Bank eo IPO oferecendo RBL está se concentrando em nicho áreas de alto crescimento. Nas áreas semi-urbanas e rurais tem uma IMF, agro e abordagem de pequenas empresas. Em Bangalore, tem uma filial de start-up focada para novos empreendedores. O maior setor potencial dentro do BFSI indiano é o microfinanciamento. RBL tem focado fortemente no setor rural para combinar alto crescimento e liderança de baixo custo. Esta é uma estratégia de sucesso sustentável. As taxas de crescimento das finanças foram boas nos últimos 5 anos. Dada esta taxa de crescimento, as avaliações do IPO de um P / E de 25,9 e P / B de 2,45 não parecem excessivas. Com quase 50 de suas 202 filiais em Maharashtra, tem um alto foco regional e visibilidade. Mah. É um dos estados de rápido progresso, alto potencial e RBL está bem colocado nesta região. RBL tem uma boa equipe de gestão de executivos bancários experientes construído desde o seu avanço de 2010. O Sr. Vishwavir Ahuja é um diploma de pós-graduação do IIM-A e tem cerca de 35 anos de experiência no BFSI. O segundo degrau de gestão também é impressionante. RBL usa MampA para crescer rapidamente. Isso pode ser um bom meio, desde que eles não overpay para ativos. As aquisições bem-sucedidas levam a um crescimento e a uma melhora mais rápidos da linha de fundo. Internal Risks Banking sector is competitive, with 120 banks 8211 PSBs, MNC amp private Banks, SFBs, PBs, etc. RBL has a concentration risk with exposure to certain industries, and if such sectors experience any sustained difficulties then RBL business would suffer. There are 3 sectors with gt5 exposure, see Fig 5. RBL has a concentration risk in loans to customers. Loans advanced to 20 largest borrowers were Rs 4,635 cr. representing 14 of advances. However this to be expected in a small bank. Inorganic growth involves a number of risks. Additionally many MampA opportunities may be overpriced or of over-hyped assets, something RBL has to be careful about. The 45-57 CAGR growth in financials over last 5 years may be unsustainable over the next 3 years as RBL has transitioned from small to midcap. Post IPO we expect a 28-40 growth. External Risks Our economic outlook is that India is recovering from a 2013 bottom in terms of GDP growth, with lower inflation, lower CAD amp fiscal deficit and stable rupee against foreign currencies. However a continued recovery depends on the government policies, good execution and governance by RBI. RBL is an aggressive player that has entered several new potential sectors and can make mistakes that can affect the growth trajectory and brand. RBL is quite rural focused. India is recovering from 2 consecutive drought years that slowed rural demand. This year so far the rains have looked good. However good rains for the rest of this season remains an uncertainty that can affect rural farming output and demand. RBL operates in a highly regulated banking industry and any changes in the regulations or enforcement initiatives may adversely affect their business. RBL is operating in a good environment of falling interest rates. However recently CPI and WPI index rose to outside the comfort zone of RBI, which may trigger a reversal of this environment. RBI has performed well over 3 years under the leadership of Raghuram Rajan. With his term at an end, we worry that in future RBI may not continue successfully on the reform amp improvements, rupee defending and inflation control path seen so far. Overall Opinion India remains underbanked and in fact a number of NBFCs, MFIs and dynamic private banks are seeing an amazing growth in recent years, trying to fill these spaces. Private banks will grow fast and gain market share over PSBs in a growing economy. RBL has a good record of business so far in terms of growth, nimble business focus, and differentiation. The strategy of high growth, aggressive rates and lowest margins is sustainable. Given the high growth, in terms of valuations, RBL is not expensive. However there is not much on the table for immediate gains. Since the new management took over in 2010, RBL has seen A Grand Revival and entered a good business trajectory. The key risks are rural slowdown in Maharashtra and high competition in the BFSI industry. The IPO is rated a medium risk, medium return offering. Retail Investors can BUY this IPO with a 2 year holding perspective. JAINMATRIX KNOWLEDGE BASE See other useful reports: DO YOU FIND THIS SITE USEFUL Visit the Investment Service page to find how you can get more. Or Click LINK . Register Now to get our Free reports and much more, on the top right of this page, or by filling this Signup Form CLICK . Disclaimer This document has been prepared by JainMatrix Investments Bangalore (JM), and is meant for use by the recipient only as information and is not for circulation. This document is not to be reported or copied or made available to others without prior permission of JM. It should not be considered or taken as an offer to sell or a solicitation to buy or sell any security. The information contained in this report has been obtained from sources that are considered to be reliable. However, JM has not independently verified the accuracy or completeness of the same. JM has no known financial interests in RBL Bank or any related group. Neither JM nor any of its affiliates, its directors or its employees accepts any responsibility of whatsoever nature for the information, statements and opinion given, made available or expressed herein or for any omission therein. Recipients of this report should be aware that past performance is not necessarily a guide to future performance and value of investments can go down as well. The suitability or otherwise of any investments will depend upon the recipients particular circumstances and, in case of doubt, advice should be sought from an Investment Advisor. Punit Jain is a registered Research Analyst under SEBI (Research Analysts) Regulations, 2014. JM has been publishing equity research reports since Nov 2012. Any questions should be directed to the director of JainMatrix Investments at punit. jainjainmatrix . Source for Data RBL Bank Ltd 8211 RED HERRING PROSPECTUS dated August 4 th. 2016, company website, news reports, etc. Post navigationRBL Bank IPO: good bet for long-term investors Valuations look reasonable price band: 224-225 drag: low return ratio In the financial services space, investors are left with just a few choices when it comes to banking stocks. Public sector banks, though available cheap, are riddled with asset quality concerns, while private sector banks, delivering strong earnings growth, are trading at hefty premiums. Against this backdrop, RBL Bank, the first private sector bank to hit the primary market after a long hiatus of over a decade, offers a breath of fresh air. The bank8217s strong loan growth over the last four to five years (albeit on a small base), low delinquency rate, and focussed approach to lending, led by a sound management team, are key positives for investors with a long-term horizon of three to five years. Valuations too look reasonable when compared to other listed players. RBL Bank (formerly known as Ratnakar Bank), one of the old private sector banks established in 1943, transitioned into a new-age private bank over the last six years, growing aggressively under the aegis of the new management that took over in 2010. RBL Bank8217s valuations 8211 2.1 times its post-IPO book value of FY16 at the upper end of the price band of 8377224-225 a share 8211 lies between the valuations of new (YES Bank and Kotak Bank at around 4 times) and old private banks (Federal Bank at 1.4 times and City Union Bank at 2.6 times). The only weak link is RBL Bank8217s low return ratios when compared to most of its peers. Return on equity of around 11 per cent is much lower than the 15-20 per cent returns sported by many private lenders. Low returns are a result of large investments in branches and manpower over the last couple of years, to drive its aggressive growth in retail and micro-finance segments. As these businesses attain scale and operational efficiency sets in, returns are likely to improve, but only after a couple of years. Hence, investors willing to bet on the long-term prospects of the bank and strong management team can subscribe to the issue. On a strong wicket The new management (incentivised by ESOPs), alongside fresh talent brought in from other private banks, have been instrumental in the strong growth of the bank in the past six years. RBL Bank8217s earnings have grown by around 46 per cent annually between FY12 and FY16, driven by strong loan growth of about 50 per cent (annually) during this period. The bank has been mainly catering to the working capital needs of large corporates and SMEs. While this segment still accounts for 60 per cent of the bank8217s loans, its share has been coming down over the past couple of years, as the management has been pursuing growth in segments such as retail (17 per cent of loans), agriculture (8 per cent) and micro-finance (14 per cent). Going ahead too, the focus will be on retail and micro-finance segments, which, given the low base and relatively higher yields, augur well for earnings. Ramping up deposits While the growth in loans has been strong, CASA base of 18.6 per cent of total deposits, is low compared to other banks and needs ramping up. But garnering a pie of the low-cost deposits will be a challenge, at least in the near term. Aggressive branch expansion to widen the deposit base will mean higher costs and lower profitability. Kotak Bank (CASA ratio of 37 per cent) and YES Bank (29.6 per cent) have taken more than a decade to ramp up their CASA deposits. During the last five years, while RBL Bank has nearly doubled its branch network to 197 from 100 and gradually widened its presence across States, it is still mainly concentrated in the western part of India, with half of its branches in Maharashtra. Stable asset quality Despite the aggressive growth in loans over the past couple of years, the bank has been able to keep bad loans under check with gross non-performing assets at 1 per cent of loans. The bank8217s restructured loans are also low at 0.09 per cent of loans. The IPO is a combination of fresh issue of shares worth 8377832 crore and an offer-for-sale for 1.69 crore equity shares. The IPO proceeds will be used to boost the bank8217s Tier-1 capital to fund its growth. (This article was published on August 18, 2016) Get more of your favourite news delivered to your inbox NEVER miss any latest news we will have it delivered hot to your inboxUSD/RUB I so want to short this pair. The positive swap for a short is incredibly attractive. I went all the way back to 6/2010 (which is all the data my broker has, perhaps because it was simply not traded before), and it is at an all time high. Unfortunately, the price movement turns upon events in the Ukraine more than anything else, and it is now impossible to tell what Putin will do next (that is, unless he is trading Forex, in which case I would short here if I were him, withdraw his troops and equipment, cash his position in, and then lather, rinse, repeat). However, the economic backdrop is one of increasing sanctions on the Russian Federation by both the EU and the U. S. which will probably have the effect of devaluing the currency (thus driving USD/RUB up further). Moreover, a decrease in the value of the Ruble will have negative economic effects on the R. F. as its consumers will have less and less buying power for foreign goods and the slump in exports due to sanctions will add additional fuel to worsening economic conditions. Ordinarily, a slump in the value of a currency would bolster exports as they become cheaper to foreign buyers. Naturally, Russias Central Bank could sell dollars and buy up rubles to bolster the currency as they have done in the past. rbth/business/2014/03/21/. oat35269 For that reason, I am going to take a measured risk position (comparatively small lot as compared to other entries) short the currency should price strike 37.15 with a TP of 36.239. Fogos de artifício são divertidos. Contanto que você não soprar seus dedos fora. Joined May 2014 Status: My Ideas Are Just That -- Ideas 3,966 Posts I so want to short this pair. The positive swap for a short is incredibly attractive. I went all the way back to 6/2010 (which is all the data my broker has, perhaps because it was simply not traded before), and it is at an all time high. Unfortunately, the price movement turns upon events in the Ukraine more than anything else, and it is now impossible to tell what Putin will do next (that is, unless he is trading Forex, in which case I would short here if I were him, withdraw his troops and equipment, cash his position in, and then. My USD/RUB short executed at 37.166 and has a target price of 36.498. The spread is currently a whopping 30 pips, and FXCM is currently quoting the rollover/swap on the sell side as .96 . which is awesome. Fireworks are fun. as long as you dont blow your fingers off. Given recent events I thought this thread would be a hive of activity. Everywhere I have checked people are suggesting a long on this pair. Me I have gone heavy short x 7 orders. I am also surprised that this pair isnt being looked at more. I understand that traders are likely to shy away due to spread, but I imagine it tightens up during the London session so that it is as tolerable as, say, GBP/NZD, which is frequently around 5 pips (cant swear to that, though). To me, that nearly one dollar US swap is what sells it. Also, I would ordinarily shy away from a currency in which a Central Bank frequently intervenes. Here, however, the intervention has been to bolster the Ruble, which would benefit a short position from this level. Thats my thinking anyhoo. Fogos de artifício são divertidos. as long as you dont blow your fingers off. SPDR SP Russia ETF (RBL) Pre-Market Trading Real-Time After Hours Pre-Market News Flash Quote Summary Quote Interactive Charts Default Setting Please note that once you make your selection, it will apply to all future visits to NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. 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